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Liquidez das Ações

A liquidez de uma ação é determinada pela quantidade de pessoas querendo comprar ou vender a ação.

Quanto maior a liquidez:

  • Mais fácil será comprar ou vender a ação; e
  • Menor será o spread.

Para analisar a liquidez de uma ação, observe os seguintes aspectos:

  • Livro de Ofertas
  • Quantidade de Negócios;
  • Quantidade Negociada; e
  • Volume.

Livro de Ofertas

O livro de ofertas é a tela do homebroker onde são mostradas as ordens de compra e venda que já estão registradas no sistema da Bolsa (figura 1).

Livro de Ofertas
Compra Venda
Preço Qtd Qtd Preço
R$10,00 1K 2K R$10,05
R$9,99 1,5K 1K R$10,06
R$9,97 5K 500 R$10,08

Figura 1 - Livro de Ofertas.

A diferença entre o preço da melhor oferta de compra e o da melhor oferta de venda é chamado de spread.

Em ações onde poucas pessoas querem fazer negócios, o spread costuma ser alto, obrigando o investidor a:

  • Aguardar muito tempo para executar sua ordem; ou
  • Pagar um prêmio para executar sua ordem.

Já em ações com grande liquidez, o spread costuma ser de poucos centavos.

Quantidade de Negócios

A quantidade de negócios indica a quantidade de compras ou vendas que foram realizadas durante o dia.

Quando a ação possui boa liquidez, diversos negócios são fechados durante um pregão.

É importante notar que uma grande quantidade de negócios não quer dizer que muitas ações foram negociadas ou que um grande volume de dinheiro foi negociado. Por exemplo:

  • Durante o pregão da ação A, ocorreu apenas um negócio de 2.000 ações ao preço de R$20,00; e
  • Para a ação B, ocorreram 200 negócios de 10 ações ao preço R$20,00.

Na ação B houve muitos mais negócios do que na ação A, no entanto, a quantidade total de ações e volume negociado foi o mesmo.

O número de negócios de uma ação pode ser observado diretamente pelo homebroker, em sites especializados ou no boletim diário da B3.

Quanto maior a quantidade de negócios, maior a liquidez da ação. Para o pequeno investidor, ações com 100 ou mais negócios diários já podem oferecer liquidez adequada.

Quantidade Negociada

A quantidade negociada é o número total de ações que foi comprado ou vendido nos negócios realizados em um pregão.

Quando a ação possui grande liquidez, muitas ações trocam de mãos durante o dia.

É importante notar que uma grande quantidade de ações negociadas não quer dizer que houve muitos negócios ou que um grande volume de dinheiro foi negociado. Por exemplo:

  • Durante o pregão da ação A, ocorreu apenas um negócio de 2.000 ações ao preço de R$20,00; e
  • Para a ação B, ocorreram 200 negócios de 10 ações ao preço R$20,00.

Em ambos os casos foi negociada a mesma quantidade de ações, no entanto, a ação B teve muito mais negócios.

Ao se observar a liquidez através da quantidade de ações negociadas, é preciso também comparar o número de negócios ocorridos.

Poucos negócios com grande quantidade de ações indicam ações de pouca liquidez onde apenas grandes investidores estão fazendo negócio.

Volume

O volume negociado é o resultado da equação:

Volume=quantidade×preçoVolume = quantidade × preço

Volume elevado, grande quantidade de negócios e uma quantidade negociada alta são indicadores de que ação possui boa liquidez.

O volume negociado pode ser avaliado comparativamente ao tamanho do negócio que você deseja realizar.

Por exemplo, digamos que você queira fazer uma compra de total R$1.000,00 em uma ação cujo volume negociado até o momento foi de R$1.000.000,00. Nesse caso, sua compra tem um volume muito pequeno em comparação aos negócios realizados e a chance de você conseguir realizá-la sem maiores dificuldades é grande.

Já se você fazer uma compra de R$20.000,00 em uma ação cujo volume negociado está em torno de R$100.000,00, é possível que você não encontre contraparte suficiente para realizar a operação ou tenha de aceitar pagar spread elevado.

O volume pode ser observado no homebroker, em sites financeiros ou nos boletins da B3.

Última atualização: 2019-10-01